Deset největších akcií v S&P 500 je momentálně o 50 % volatilnější než samotný S&P 500. Důležité pro riziko... Ale teď je pro Alfu důležitější.

Jak DE Shaw poukazuje ve svém novém článku The Concentration Game (), pro dlouhodobě aktivní manažery, když jsou akciové trhy takto koncentrované, jediná sázka, která opravdu záleží, je "top 10 vs bottom 490"

Mám pocit, že jedním z hlavních bodů, který se u dlouhodobě pouze aktivních společností opomíjí, je, že na stále koncentrovanějším trhu je stále obtížnější provozovat vysoký aktivní podíl, aniž byste neprojevili negativní sázku na přední jména.

Takže buď skončíte podvážení těchto jmen, nebo máte nižší aktivní podíl, což zvyšuje překážkovou rychlost vašeho alfa.