Ein großartiger Artikel von JPM über die bevorstehenden IPOs von OpenAI, Anthropic und SpaceX in diesem Jahr, der zeigt, dass die Ängste vor einer Überversorgung an IPOs, die die Märkte belasten könnten, stark übertrieben sind. Sie führen eine Regression durch, um zu schätzen, dass 2,7 Billionen USD an kombinierten IPO-Bewertungen = 90 Milliarden USD an Eigenkapitalemissionen entsprechen sollten (im Vergleich zu 209 Milliarden USD, die im letzten Jahr insgesamt gesammelt wurden). 1. 90 Milliarden USD = 1 Monat Einzelhandels-Kaufaktivität 2. Dies wird andere IPO-Aktivitäten verdrängen 3. Aktienrückkäufe sind gesund und liegen wieder bei 1,6 Billionen USD/Jahr weltweit. Die Angst vor reduzierten Rückkäufen durch Hyperscaler ist wahrscheinlich übertrieben, es gibt wenig Korrelation zwischen FCF und Rückkäufen.