Die 10 größten Aktien im S&P 500 sind derzeit 50 % volatiler als der S&P 500 selbst. Wichtig für das Risiko... aber derzeit wichtiger für Alpha.

Wie DE Shaw in ihrem neuen Artikel "The Concentration Game" anmerkt, ist für langfristig orientierte aktive Manager, wenn die Aktienmärkte so konzentriert sind, die einzige Wette, die wirklich zählt, "Top 10 gegen Bottom 490".

Ich habe das Gefühl, dass ein wichtiger Punkt, der bei langfristig aktiven Investitionen oft übersehen wird, darin besteht, dass es in einem zunehmend konzentrierten Markt immer schwieriger wird, einen hohen aktiven Anteil zu halten, ohne eine negative Wette auf die Top-Namen auszudrücken.

Also, entweder bist du bei diesen Namen untergewichtet, oder du hast einen niedrigeren aktiven Anteil, was die Hürde für deinen Alpha erhöht.