Revisión del Valor Económico Real (REV) en @solana al inicio del año fiscal 2026. El cuarto trimestre de 2025 marcó la tasa de ejecución trimestral más baja de REV alcanzada en @solana desde el cuarto trimestre de 2023. El gráfico del panel muestra el fondo de este ciclo, con TEV, tarifas de transacción y ingresos del ecosistema enfriándose drásticamente. 1/n

Tendencias de TPS: El gráfico destaca un TPS real (transacciones confirmadas, iniciadas por el usuario) que se ha mantenido plano, mientras que el TPS total (toda la actividad de la red—incluyendo transacciones de votación y mantenimiento) ha caído drásticamente en @solana. Esto muestra una caída dramática en las transacciones no iniciadas por el usuario - transacciones de votación y mantenimiento. 2/n

Observación de la emisión de SOL: En septiembre, la emisión bruta de SOL alcanzó los $270M con una emisión neta de $261M en la cadena de @solana. Ambas métricas están en tendencia a la baja, lo que indica recompensas reducidas para los validadores. Observa estos picos y valles, ya que su temporización impulsa la dinámica de suministro y la inflación de la red. 3/n

Recompensas y quema de SOL: En diciembre de 2025 se entregaron $199M en recompensas de staking y $72M en recompensas de votación, pero solo $9M en quema de SOL en la cadena de @solana. Mientras que los pagos a los validadores disminuyeron, la actividad de quema se mantuvo modesta, lo que sugiere que la expansión de la oferta aún supera la compensación de la quema. 4/n

Recompensas de Bloque y Jito: En diciembre de 2025 se emitieron $270M en SOL brutos, con $199M pagados como recompensas de staking y $72M en recompensas de votación. Las comisiones de Jito Labs totalizaron $262k—sigue siendo una parte pequeña pero significativa a medida que las estrategias de MEV están escalando. Monitorear estos flujos ayuda a rastrear las ganancias de los validadores más allá de solo la inflación. ¿Qué sigue con BAM en su lugar y el aumento de la adopción? 5/n

Verificación de quema de SOL: En diciembre se quemaron $9.1M en SOL, con la quema acumulativa ahora en $772M. La quema mensual sigue siendo moderada en comparación con los picos pasados, destacando la brecha entre el reciente crecimiento de la oferta y los contrapesos deflacionarios. Trazar estas tendencias ayuda a descifrar la presión inflacionaria en el futuro. 6/n