Algunas narrativas están llamando a las criptomonedas un refugio seguro. Los datos dicen lo contrario. Aquí está el análisis completo de Elfa sobre el petróleo y las criptomonedas en medio del conflicto en Oriente Medio.

Resumen - Es probable que el petróleo se mantenga elevado y volátil mientras el conflicto persista o amenace las rutas de suministro. - Las criptomonedas, especialmente las de primera línea, están bajo presión a medida que los inversores reducen riesgos, pero podrían recuperarse si el conflicto se contiene y el apetito por el riesgo regresa. - Una mayor escalada o ataques directos a infraestructuras podrían desencadenar movimientos más agudos en ambos mercados, siendo probable que las criptomonedas sigan el sentimiento de riesgo más amplio en lugar de actuar como un refugio seguro.

El petróleo se movió primero. El crudo Brent y WTI subieron hasta un 13%, superando los $80, por temores de interrupciones en el estrecho de Ormuz. OPEC+ está considerando un aumento en la producción, pero las interrupciones físicas limitarían su efecto. Históricamente, estos picos son agudos. Desaparecen si la infraestructura se mantiene intacta.

Las criptomonedas no actuaron como un refugio seguro. Bitcoin cayó por debajo de $64,000 en el punto álgido del conflicto mientras los traders reducían riesgos y buscaban liquidez. Las acciones de primera línea todavía se consideran activos de riesgo. La narrativa del refugio seguro no es lo que los datos muestran en este momento.

El problema macro lo agrava. El aumento de los precios del petróleo significa presión inflacionaria. La presión inflacionaria significa mayores rendimientos. Mayores rendimientos significan un entorno más difícil para todos los activos de riesgo, incluido el cripto. Los traders están en modo de espera.

Tres cosas a tener en cuenta: 1) Si se ven afectin las principales infraestructuras petroleras 2) Si BTC mantiene un soporte clave 3) Si el apetito por el riesgo regresa a medida que el conflicto se controla