Algunas narrativas llaman a las criptomonedas un refugio seguro. Los datos dicen lo contrario. Aquí tienes la lectura completa de Elfa sobre el petróleo y las criptomonedas en medio del conflicto en Oriente Medio.

Resumen - Es probable que el petróleo siga siendo elevado y volátil mientras el conflicto persista o amenace las rutas de suministro. - Las criptomonedas, especialmente las blue chips, están bajo presión mientras los inversores reducen el riesgo, pero podrían recuperarse si se contienen el conflicto y el apetito de riesgo se retorna. - Una mayor escalada o ataques directos a infraestructuras podrían desencadenar movimientos más bruscos en ambos mercados, con la probabilidad de que las criptomonedas sigan un sentimiento de riesgo más amplio en lugar de actuar como un refugio seguro.

El petróleo se movió primero. El Brent y el crudo WTI subieron hasta un 13%, superando los 80 dólares, por temor a interrupciones en el Estrecho de Ormuz. OPEP+ está considerando un aumento de producción, pero las interrupciones físicas limitarían su efecto. Históricamente, estas púas son afiladas. Se desvanecen si la infraestructura se mantiene intacta.

Las criptomonedas no funcionaban como un refugio seguro. Bitcoin bajó de los 64.000 dólares en el punto álgido del conflicto, ya que los traders redujeron el riesgo y buscaron liquidez. Las blue chips siguen considerándose activos de riesgo. La narrativa del refugio seguro no es lo que muestran los datos ahora mismo.

El problema macro lo agrava. El aumento de los precios del petróleo implica presión inflacionaria. La presión inflacionaria implica mayores rendimientos. Mayores rendimientos suponen un entorno más duro para cualquier activo de riesgo, incluidas las criptomonedas. Los comerciantes están en modo de esperar y ver.

Tres cosas a tener en cuenta: 1) Si las principales infraestructuras petroleras son afectadas 2) Si BTC tiene un soporte clave 3) Si el apetito por el riesgo regresa a medida que el conflicto se contenga