La presión reciente de venta parece dividida en lugar de en una sola dirección. Los flujos de intercambio siguen inclinándose hacia las salidas netas, que suelen ser un fondo de acumulación, pero hubo claros estallidos en el lado de venta y enrutamientos en el lado de la venta que probablemente amplificaron las caídas en fechas clave. La caída de febrero también parece estar liderada por ballenas más que por el pánico minorista. CryptoQuant informó que hasta el 64% de las entradas de #Bitcoin intercambio en febrero procedían de las 10 principales transferencias, la mayor cuota desde 2015. Las lecturas más amplias del lado vendedor del 1 de febrero al 3 de marzo reflejan la misma divergencia entre capas: los flujos netos globales de la bolsa para $BTC y $ETH se mantuvieron negativos, #ETH las reservas cambiarias se mantuvieron cerca de mínimos plurianuales, mientras que los derivados se mantuvieron ligeramente liderados por el vendedor gracias al flujo de compradores y el sesgo de liquidación. Considera las salidas netas y las reservas bajas como la estructura a medio plazo, pero señala el riesgo a corto plazo cuando los picos de entrada se agrupan con la concentración de ballenas y los estallidos de liquidación; esos suelen ser los momentos en los que la presión de venta realmente muele.