Useimmat ihmiset ajattelevat bitcoiniaan yhtenä tasapainona. Se on itse asiassa kokoelma erillisiä "kolikoita", joita kutsutaan UTXO:iksi. Kun käytät kolikoita eri lähteistä yhdessä yhdessä tapahtumassa, paljastat, että ne ovat saman tahon hallinnassa. Ketjuanalyysiyritykset käyttävät tätä osoitteiden ryhmittelyyn ja varojen jäljittämiseen. Hallinnoiminen, mitä kolikoita käytät yhdessä, on keskeinen osa yksityisyyden ylläpitämistä julkisessa kirjanpidossa.