$IREN prisutvecklingen efter resultatsläppet är otäck. Marknaden verkar få ett utbrott över två saker: inga nya hyperskaler-avtal som annonseras, och en stor miss jämfört med analytikernas EPS-förväntningar. 1) Inga nya hyperscaler-avtal är en besvikelse, men med Sweetwater-platsen som får ny energi om bara ett par månader är det tydligt för mig att $IREN kommer att skriva på ett nytt avtal senast i början av Q2. 2) EPS-missen är irrelevant för mig. Allt jag bryr mig om är $IREN framtida vinstkraft från dess AI- och HPC-segment. $IREN:s intäkter under fjärde kvartalet bestod fortfarande främst av gruvdrift, vilket borde ha varit uppenbart för varje analytiker. Samtidigt investerar företaget aktivt i sin molndivision, vilket driver SG&A högre i förhållande till intäkterna. Ur ett P&L-perspektiv är det inget jag oroar mig för. Jag har gjort omfattande modellering av ekonomin i $IREN:s $MSFT-affär (publicerad i mina forum) och dragit slutsatsen att $IREN borde generera väl över 100 miljoner dollar per år i nettovinst efter skatt från detta partnerskap. Faktum är att affären ser ännu bättre ut idag, då $IREN säkrar under 6 % ränta på sin GPU-skuld, vilket är otroligt imponerande. Sådana som $CRWV har en skuldkostnad närmare runt 10%. Överlag är jag fortfarande nöjd med det som tillkännagavs. $IREN säkrade inte bara GPU-finansiering till mycket låga räntor, utan tillkännagav också en ny 1,6 GW-anläggning i Oklahoma, vilket gör det till deras största anläggning hittills. $IREN:s ledning i säker elkapacitet fortsätter att växa, och med tiden kommer värdet av det att bli uppenbart, även om det kanske inte känns så idag. Jag ser nu mycket fram emot resultatuppringningen, som jag kommer att analysera ingående för mina Substack-prenumeranter under de kommande dagarna. Låt inte huvudet hänga. Det finns fortfarande mycket att se fram emot. Skål! ✌️