$IREN цінова динаміка після публікації прибутків є неприємною. Ринок, здається, влаштовує істерику через дві речі: жодних оголошень про нові гіперскейлерні угоди та великий промах із очікуваннями аналітиків щодо прибутку на прибуток. 1) Жодних нових оголошень про гіперскейлерні угоди не розчаровують, але оскільки сайт Sweetwater буде активізований вже за кілька місяців, мені зрозуміло, що $IREN підпишу нову угоду не пізніше початку другого кварталу. 2) Промах EPS для мене не має значення. Мене цікавить лише майбутня прибуткова потужність $IREN від сегменту штучного інтелекту та HPC. Дохід $IREN за четвертий квартал все ще складався переважно з гірничодобувних операцій, що мало бути очевидним для кожного аналітика. Тим часом компанія активно інвестує у свій хмарний підрозділ, що підвищує SG&A відносно доходу. З точки зору прибутків і збитків, мене нічого не турбує. Я провів ґрунтовне моделювання економіки угоди $IREN $MSFT (опубліковано для моїх сабреддітів) і дійшов висновку, що $IREN повинен отримувати понад $100 млн на рік чистого прибутку після оподаткування від цього партнерства. Насправді сьогодні угода виглядає ще краще: $IREN отримує менше 6% відсотків за боргом GPU, що надзвичайно вражає. Такі компанії, як $CRWV, мають вартість боргу ближче до близько 10%. В цілому, я досі задоволений тим, що було оголошено. $IREN не лише забезпечили фінансування GPU за дуже низькими ставками, а й оголосили про новий об'єкт потужністю 1,6 ГВт в Оклахомі, зробивши його найбільшим на сьогодні. Лідерство $IREN у забезпечених потужностях електроенергії продовжує зростати, і з часом цінність цього стане очевидною, навіть якщо сьогодні це не здається інакше. Тепер я з нетерпінням чекаю дзвінка з прибутками, яку детально проаналізую для своїх підписників Substack у найближчі дні. Не опускай голову. Попереду ще багато чого чекати. Дякую! ✌️