Топ-10 найбільших акцій S&P 500 зараз на 50% більш волатильні, ніж сам S&P 500. Важливо для ризику... Але зараз важливіше для Альфи.

Як зазначає DE Shaw у своїй новій статті «Гра концентрації» (), для активних менеджерів, які працюють лише довго, коли фондові ринки настільки концентровані, єдина ставка, яка справді має значення, — це «топ-10 проти нижніх 490»

Мені здається, що одним із головних моментів, який часто пропускають для довгострокових активних компаній, є те, що на все більш концентрованому ринку стає все складніше мати високу активну частку, не роблячи негативної ставки на топові бренди.

Отже, або ви недооцінюєте ці імена, або отримуєте меншу активну частку, що підвищує рівень бар'єрів вашого альфи.