Деякі наративи називають криптовалюту безпечним притулком. Дані свідчать про інше. Ось повний огляд Elfa про нафту та криптовалюту на тлі конфлікту на Близькому Сході.

Коротко - Нафта, ймовірно, залишатиметься високою та нестабільною, поки конфлікт триватиме або загрожує шляхам постачання. - Криптовалюта, особливо сині фішки, перебуває під тиском через зниження ризику інвесторів, але може відновитися, якщо конфлікт буде локалізовано і апетит до ризику повернеться. - Подальша ескалація або прямі атаки на інфраструктуру можуть спричинити більш різкі кроки на обох ринках, при цьому криптовалюта, ймовірно, буде слідувати ширшим ризиковим настроям, а не бути безпечним притулком.

Нафта рухалася першою. Нафта Brent і WTI зросла до 13%, перетнувши $80 через побоювання щодо перебоїв у Ормузькій протоці. ОПЕК+ розглядає можливість збільшення виробництва, але фізичні перебої обмежать його вплив. Історично ці шипи були гострими. Вони зникають, якщо інфраструктура залишається цілою.

Криптовалюта не була безпечним притулком. Біткоїн опустився нижче $64,000 на піку конфлікту, оскільки трейдери знижували ризик і шукали ліквідність. Сині фішки все ще розглядаються як ризикові активи. Наратив про безпечну гавань зараз не відповідає тому, що показують дані.

Макропроблема лише ускладнює ситуацію. Зростання цін на нафту означає тиск інфляції. Тиск інфляції означає вищі доходності. Вища дохідність означає більш жорстке середовище для кожного ризикового активу, включаючи криптовалюту. Трейдери перебувають у режимі очікування.

Три речі, за якими варто звернути увагу: 1) Чи постраждають великі нафтові інфраструктури 2) Чи підтримує BTC ключову підтримку 3) Чи повертається апетит до ризику після стримування конфлікту