المواضيع الرائجة
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
DeFi Andree
باحث في التمويل اللامركزي | بيانات السلسلة
@pendle_fi & @ethena_labs ماكسي
العملات المستقرة التي تحمل عائدا دفعت للتو 1.34 مليار دولار.
العملات الرقمية لم تعد مجرد سك إسطبلات. إنها تصدر العائدات.
هذه ليست سردية قصيرة الأمد. إنها تحول هيكلي في المكان الذي يريد فيه النقد أن يجلس.
انظر إلى التفصيل:
- يتصدر sUSDe بنسبة 34.9 بالمئة من إجمالي العائد المدفوع
- sUSDS تليها بنسبة 13.4 بالمئة
- الصناديق المرمزة هنا أيضا، BUIDL 8.5 بالمئة USYC 3.5 بالمئة
> أين تقع دولاب الموازنة الحقيقي؟
إنشاء عائد → ترميز العائد → تسعير المنحنى → ضمان → اقتراض → الحلقة مرة أخرى إلى النظام
هذا سكة تصفية. ومتى ما قبل السوق السكك الحديدية، تبدأ في سحب السيولة بنفسها
> إذا تم دفع 1.34 مليار دولار بالفعل، فهذا يدل على:
أصبح العائد الآن موثوقا بما يكفي ليحتفظ به كنقدا
العائد سائل بما يكفي ليتم تعبئته وتداوله واستخدامه كضمان
> من يشغل الدرابزين؟
المصدرون هم من يخلقون العائد @ethena @SkyEcosystem @maplefinance @BlackRock @circle
تحويل سكك الإقراض إلى طلب ائتماني @aave @Morpho
أسواق العائد تسعرها في منحنى يمكن للناس تقييله أو تداوله @pendle_fi
➥ تتناسب العملات المستقرة أين يمكن اقتراضها أين يمكن اقتراضها وأين يمكن تسعير العائد
المصدر: @stablewatchHQ
75
هيمنت إيثينا على >50٪ من بندل TVL لما يقرب من عام ونصف
@pendle_fi = طبقة الدخل الثابت لنظام @Ethena_Eco البيئي.
هذه ليست سردية قصيرة المدى. إنها تحول هيكلي في تدفقات رأس المال ↴↴↴
انظر إلى الرسم البياني:
> أواخر 2024 → 2026، استحوذت Ethena باستمرار على أكثر من 50٪ من إجمالي Pendle TVL، وبلغت ذروتها حول ~70٪
> حتى خلال فترات انخفاض السوق، كانت هيمنتها تحتفظ بالمركز الأول
فأين يقع الدولاب الموازنة الحقيقي؟
عائد الأساس → ترميز العائد → طبقة الائتمان → يعود إلى النظام
هذا سكة تصفية. ومتى ما قبل السوق السكك الحديدية، تبدأ في سحب السيولة بنفسها
إذا استمرت الهيمنة لما يقرب من 18 شهرا، فهذا يوجه:
> بدأت رأس المال المؤسسي تثق بهذا الهيكل.
يعتبر > العائد متوقعا بما يكفي ليتم ترميزه
➥ هذه البنية التحتية التي اختارها السوق.
109
92٪ من PT-sUSDe 7 مايو 2026 جالس في Aave
الناس يحبون النظر إلى APY
لكن إذا أردت أن تعرف ما الذي يستخدمه السوق فعليا، انظر إلى مكان وجود الضمانات ↷
▸ إجمالي إمداد PT-sUSDe 7 مايو 2026: ~345.9 مليون
▸ الوصي من قبل Aave: ~319.8 مليون → ~92٪ من العرض في طبقة الائتمان
العلاج الطبيعي لم يعد شيئا تحمله فقط. إنه ضمانات جانبية
هذا هو التدفق:
$USDe الحصة (إيثينا) → شراء PT (بندل) → إيداع PT (Aave) → اقتراض مستقر → حلقة / تحوط
▸ @ethena = محرك العائد
▸ @pendle_fi = المصدر للدخل الثابت
▸ @aave = طبقة الائتمان
➥ هذا التكديس لم يعد مجرد تجربة، السوق أكد عليه ويستخدمه فعليا.
7 يناير 2026
بندل × آوف × إيثينا × بلازما | مكدس الدخل الثابت للعملات المستقرة
توضح عملية دمج PT-USDe و PT-sUSDe (09APR2026) إلى مثيل Aave V3 Plasma وجود مكدس DeFi نقي تماما:
→ المركز → دخل ثابت → مصدر عائد → قضبان قابلة للتوسع على السلسلة مع حواجز واقية ومصممة لتكون مناسبة للانقلاب
---
(1) @ethena_labs = محرك العائد (USDe/sUSDe): مولد العائد الأساسي. $USDe → → $sUSDe الحصة، والتي تقوم بندل بتغليفها في PT/يوتيوب لتوصيلها بطبقة الائتمان
(2) @pendle_fi = غلاف الدخل الثابت: يفصل الأصول التي تحمل العائد إلى سعر فائدة ثابت، مما يخلق تعرضا شبيها بالسندات (يخصم حسب وقت الاستحقاق)، مما يمكن السوق من تسعير سعر ثابت ضمني
(3) @aave = طبقة الائتمان (العرض/الاقتراض): الطبقة التي تحول السعر الائتماني إلى ائتمان، مما يمكن العرض/الاقتراض، أسواق أسعار الفائدة، التصفيات، وإدارة المخاطر
(4) @Plasma = مكان / طبقة الاستيطان: تعمل كسكة تسوية لتدفقات العملات المستقرة. عندما تركز سيولة العملات المستقرة على مجال معين، تخلق البدئات العليا للتمويل اللامركزي (الائتمان، الدخل الثابت) فرصا هائلة لتوسع الحقوق التلفزيونية
---
التغطية السريعة (وتحديدا وصول PT-sUSDe إلى 100٪ في اليوم الأول) الطلب حقيقي وموثوق
هذه مكدس سكة ذات عائد قابل للتوسع عاليا. إذا توافقت أسعار السوق + الحوافز، قد يصل العائد السنوي الضمني إلى ~34٪
➥ في هذه الدورة، اللعبة ليست فقط عن السنة المئوية (APY). الأمر يتعلق بمن يملك البنية التحتية لتحويل العائد الخام إلى ائتمان قابل للاستخدام من خلال تكاملات قوية مثل هذه
73
الأفضل
المُتصدِّرة
التطبيقات المفضلة