$IREN ação do preço após a divulgação dos resultados é feia. O mercado parece estar fazendo birra por duas coisas: nenhum novo acordo de hyperscaler anunciado e um grande erro em relação às expectativas de lucro por ação dos analistas. 1) Nenhum anúncio de novos negócios com a hyperscaler é decepcionante, mas com o site da Sweetwater sendo revitalizado em apenas alguns meses, está claro para mim que $IREN assinará um novo acordo no máximo até o início do segundo trimestre. 2) O erro no EPS é irrelevante para mim. Tudo o que me importa é o poder de lucro futuro da $IREN com seus segmentos de IA e HPC. A receita do quarto trimestre da $IREN ainda consistia principalmente em operações de mineração, o que deveria ser óbvio para todo analista. Enquanto isso, a empresa está investindo ativamente em sua divisão de nuvem, o que está impulsionando a SG&A para cima em relação à receita. Do ponto de vista de P&L, não há nada com que eu esteja preocupado. Fiz uma modelagem extensa sobre a economia do acordo $MSFT da $IREN (publicada nos meus subreddits) e concluí que $IREN deve gerar bem mais de $100 milhões por ano em lucro líquido após impostos dessa sociedade. Na verdade, o negócio parece ainda melhor hoje, com $IREN garantindo menos de 6% de juros sobre a dívida da GPU, o que é incrivelmente impressionante. Empresas como $CRWV têm um custo de dívida próximo de cerca de 10%. No geral, ainda estou satisfeito com o que foi anunciado. $IREN não só garantiu financiamento para GPUs a taxas muito baixas, como também anunciou um novo site de 1,6 GW em Oklahoma, tornando-o seu maior site até hoje. A vantagem da $IREN em capacidade de energia garantida continua a aumentar, e com o tempo o valor disso ficará óbvio, mesmo que hoje possa não parecer assim. Agora estou muito ansioso pela call de resultados, que vou analisar em profundidade para meus assinantes do Substack nos próximos dias. Não deixe a cabeça baixa. Ainda há muito o que esperar. Valeu! ✌️

$IREN vai anunciar um novo acordo amanhã? $IREN anunciou seu acordo com a $MSFT alguns dias antes da teleconferência de resultados anterior. Naturalmente, muitos investidores esperavam o mesmo padrão desta vez. E aqui estamos, no dia antes dos lucros, e nada foi anunciado. Pessoalmente, nunca esperei que novos acordos fossem anunciados da mesma forma que da última vez. Dado o movimento de preços da $IREN após a última chamada de resultados, eu tinha quase certeza de que a gerência mudaria sua estratégia. Ou eles anunciam um novo acordo independentemente dos lucros, ou seja, nas semanas antes ou depois da ligação, ou anunciam no próprio dia dos lucros. Lembre-se de que $CIFR, $CORZ, $WULF, $APLD, $GLXY, $CRWV e $NBIS anunciaram grandes negócios e parcerias durante eventos de resultados. Acordos de timing com divulgações de resultados parece ser a abordagem mais comum de IR nesse setor. Também devemos lembrar que $IREN adiantou a data de resultados do quarto trimestre em várias semanas, o que já pode ser uma pista por si só. De modo geral, empresas públicas frequentemente mudam as datas de lucro para alinhar melhor com divulgações importantes. De acordo com as regras da SEC, as empresas têm 4 dias úteis para divulgar informações relevantes. Eu não descartaria a possibilidade de $IREN adiantado a data de lucros para alinhar com a semana em que pode assinar um novo acordo, semelhante ao que outros players do setor já fizeram no passado. Dito isso, não tenho uma bola de cristal, e não vou especular sobre o que a gerência pode revelar amanhã. Ainda assim, estou confiante de que eles vão cumprir. Estou muito ansioso pela ligação de amanhã! PS: Ação brutal de preço hoje. Mas, como investidores de longo prazo, não devemos nos distrair com o barulho. Fundamentalmente, nada mudou hoje...

O crescimento exponencial de $IREN é algo de se ver. De ~3,5 milhões de dólares em receita mensal em janeiro de 2023 para quase 80 milhões em agosto de 2025... Essa empresa está em uma fase geracional. Só o acordo $MSFT gerará cerca de US$ 162 milhões de receita mensal. Adicione mais alguns negócios de hiperescalonantes e poderíamos facilmente ver $IREN ganhar mais de 500 milhões de dólares por MÊS já no ano que vem. Isso é um crescimento real exponencial. Claro, receitas não são tudo. Uma empresa precisa ser lucrativa para que essas receitas importem. Mas, com margens de lucro líquido projetadas em torno de ~10% no curto prazo, estou confiante de que $IREN gerará valor substancial para os acionistas ao longo do tempo.