Spesso, negli ultimi tempi, si verifica che più lunga è la storia di fondo, peggiore è il trade. Nella speculazione discrezionale in particolare: breve e semplice vince in un mondo eccessivamente complesso. Più pulita è la tesi, più velocemente agisci. Più velocemente agisci, migliore è l'entrata. Migliore è l'entrata, più facile è mantenere. E quando è semplice, gli altri lo afferrano rapidamente. È allora che le narrazioni si diffondono. È allora che segue il posizionamento.

Le nuove monete superano le vecchie. Sempre. Le vecchie monete hanno avuto il loro momento. La narrativa è già prezzata, i primi detentori vogliono uscire e tu sei la loro uscita. A meno che non ci sia un catalizzatore così innegabile che la maggior parte non ha ancora colto - tratta quell'eccezione come se fosse rara, perché lo è.

Consiglio vivamente di ascoltare l'ultima intervista di Stan Druckenmiller con Morgan Stanley. Alcuni dei miei pensieri preferiti: - Il contrarianismo è sopravvalutato. La folla ha ragione l'80% delle volte - basta non farsi sorprendere nel restante 20% - Il tuo vantaggio non è avere ragione, ma dimensionare quando hai ragione e tagliare quando hai torto. Il manuale di Soros. - Non è necessario capire tutto. Non sapeva neanche scrivere Nvidia. Si fidava di persone più intelligenti di lui sui dettagli, poi ha preso la decisione - La volatilità non è il nemico. È il tuo punto d'ingresso se hai convinzione - L'analisi tecnica e i segnali di prezzo/notizie funzionavano finché tutti non li hanno imparati. Il vantaggio svanisce quando diventa consenso - Il coraggio (le palle) conta più della saggezza. È più intelligente ora che nei suoi 30 anni ed era un miglior PM allora. Aveva più fegato - Le cicatrici non scompaiono - e non dovrebbero. Ma gli errori sono un momento nel tempo. Superali e vai avanti - Gli investitori in crescita non volevano Teva, nemmeno gli investitori di valore. È esattamente lì che si trovava l'opportunità - azioni bloccate in terra di nessuno tra le basi degli investitori - Dove stanno andando le persone giovani più intelligenti è un indicatore anticipato. Ha monitorato i ragazzi di Stanford che passavano da crypto a AI prima che il trade fosse ovvio - Sapere quando qualcosa è grande non significa che lo terrà perfettamente. Ha venduto Nvidia a 800, è arrivata a 1400. Anche con la giusta tesi, sbaglierai comunque l'esecuzione - Il riconoscimento dei modelli si accumula nel corso dei decenni. Non c'è una soluzione miracolosa, solo 40 anni di osservazione.