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DeFi Andree
Ricercatore DeFi | Dati on-chain @pendle_fi & @ethena_labs maxi
DeFi Andree
DeFi Andree2 mar, 16:52
Le stablecoin che generano rendimento hanno appena distribuito 1,34 miliardi di dollari. La crypto non si limita più a coniare stablecoin. Sta esportando rendimento. Questa non è una narrativa a breve termine. È un cambiamento strutturale su dove il denaro vuole posizionarsi. Guarda la suddivisione: - sUSDe guida con il 34,9 percento di tutto il rendimento pagato - sUSDS segue con il 13,4 percento - I fondi tokenizzati sono qui anche BUIDL 8,5 percento USYC 3,5 percento > Quindi dove si trova il vero volano? Crea rendimento → tokenizza rendimento → prezza la curva → collaterizza → prendi in prestito → riporta nel sistema Questa è una ferrovia del rendimento. E una volta che una ferrovia è accettata dal mercato, inizia a tirare liquidità da sola > Se 1,34 miliardi di dollari sono già stati pagati, segnala: Il rendimento è ora abbastanza fidato da essere detenuto come denaro Il rendimento è sufficientemente liquido da essere impacchettato, scambiato e utilizzato come collaterale > Chi alimenta la ferrovia? Gli emittenti creano il rendimento @ethena @SkyEcosystem @maplefinance @BlackRock @circle Le ferrovie di prestito lo trasformano in domanda di credito @aave @Morpho I mercati del rendimento lo prezzano in una curva che le persone possono bloccare o scambiare @pendle_fi ➥ Le stablecoin scalano dove possono essere prestate e dove il rendimento può essere prezzato Fonte: @stablewatchHQ
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DeFi Andree
DeFi Andree2 mar, 12:28
Ethena ha dominato >50% del TVL di Pendle per quasi 1,5 anni @pendle_fi = il layer a reddito fisso per l'ecosistema di @Ethena_Eco. Questa non è una narrativa a breve termine. È un cambiamento strutturale nei flussi di capitale ↴↴↴ Guarda il grafico: > Fine 2024 → 2026, Ethena ha costantemente catturato oltre il 50% del TVL totale di Pendle, raggiungendo un picco di circa ~70% > Anche durante i drawdown di mercato, la sua dominanza ha mantenuto la posizione di vertice Quindi, dove si trova il vero volano? Rendimento base → tokenizzare il rendimento → layer di credito → tornare nel sistema Questo è un binario di rendimento. E una volta che un binario è accettato dal mercato, inizia a tirare liquidità da solo Se la dominanza persiste per quasi 18 mesi, segnala: > Il capitale istituzionale sta iniziando a fidarsi di questa struttura. > Il rendimento è considerato abbastanza prevedibile da essere tokenizzato ➥ Questa è l'infrastruttura che il mercato ha scelto.
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DeFi Andree
DeFi Andree25 feb 2026
Il 92% di PT-sUSDe 7MAY2026 è in Aave La gente ama guardare l'APY Ma se vuoi sapere cosa sta realmente usando il mercato, guarda dove vive il collaterale ↷ ▸ Offerta totale di PT-sUSDe 7MAY2026: ~345,9M ▸ Custodito da Aave: ~319,8M → ~92% dell'offerta si trova nel livello di credito PT non è più qualcosa che semplicemente possiedi. È collaterale Questo è il flusso: Staking $USDe (Ethena) → Acquista PT (Pendle) → Deposita PT (Aave) → Prendi in prestito stabile → Loop / hedge ▸ @ethena = il motore di rendimento ▸ @pendle_fi = l'emittente di reddito fisso ▸ @aave = il livello di credito ➥ Questo stack non è più un esperimento, il mercato lo ha convalidato e lo sta usando per davvero.
DeFi Andree
DeFi Andree7 gen 2026
Pendle x Aave x Ethena x Plasma | La Stack di Reddito Fisso delle Stablecoin L'onboarding di Aave PT-USDe & PT-sUSDe (09APR2026) all'istanza Aave V3 Plasma illustra una stack DeFi impeccabile: Luogo → credito → reddito fisso → fonte di rendimento → binari di rendimento onchain scalabili con guardrail e progettati per essere favorevoli al rollover --- ① @ethena_labs = Motore di Rendimento (USDe/sUSDe): Il generatore di rendimento sottostante. $USDe → stake → $sUSDe, che viene poi impacchettato da Pendle in PT/YT per collegarsi al livello di credito ② @pendle_fi = Wrapper di Reddito Fisso: Strippa gli asset che generano rendimento in PT, creando un'esposizione simile a un'obbligazione (scontata in base al tempo fino alla scadenza), consentendo al mercato di prezzare un tasso fisso implicito ③ @aave = Livello di Credito (Fornitura/Prestito): Il livello che converte PT in credito, consentendo forniture/prestiti, mercati dei tassi d'interesse, liquidazioni e gestione del rischio ④ @Plasma = Luogo / Livello di Liquidazione: Funziona come il binario di liquidazione per i flussi di stablecoin. Quando la liquidità delle stablecoin si concentra su un luogo specifico, i primitivi DeFi di livello superiore (credito, reddito fisso) creano enormi opportunità per l'espansione del TVL --- I caps si sono riempiti rapidamente (specificamente PT-sUSDe che ha raggiunto il 100% nel primo giorno) la domanda è reale e convalidata Questa è una stack di binari di rendimento altamente scalabile. Se il prezzo di mercato + gli incentivi si allineano, l'APY implicito potrebbe raggiungere ~34% ➥ In questo ciclo, il gioco non riguarda solo l'APY. Riguarda chi possiede l'infrastruttura per convertire il rendimento grezzo in credito utilizzabile attraverso integrazioni potenti come questa.
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