L'azione del prezzo di $IREN dopo il rilascio degli utili è brutta. Il mercato sembra stia facendo i capricci per due motivi: nessun nuovo annuncio di accordi con hyperscaler e un grande scostamento rispetto alle aspettative EPS degli analisti. 1) Nessun annuncio di nuovi accordi con hyperscaler è deludente, ma con il sito di Sweetwater che sarà attivato tra un paio di mesi, è chiaro per me che $IREN firmerà un nuovo accordo al più tardi entro l'inizio del Q2. 2) Il mancato raggiungimento dell'EPS non è rilevante per me. A me interessa solo il potere di guadagno futuro di $IREN dal suo segmento AI e HPC. Le entrate del Q4 di $IREN consistevano ancora principalmente in operazioni di mining, il che avrebbe dovuto essere ovvio a ogni analista. Nel frattempo, l'azienda sta investendo attivamente nella sua divisione cloud, il che sta aumentando le spese SG&A rispetto alle entrate. Da una prospettiva di P&L, non c'è nulla di cui preoccuparmi. Ho fatto ampi modelli sull'economia dell'accordo di $IREN con $MSFT (pubblicato ai miei abbonati) e ho concluso che $IREN dovrebbe generare ben oltre $100 milioni all'anno in reddito netto dopo le tasse da questa partnership. In effetti, l'accordo sembra ancora migliore oggi, con $IREN che ottiene un interesse inferiore al 6% sul suo debito GPU, il che è incredibilmente impressionante. I costi del debito di $CRWV sono più vicini al 10%. In generale, sono ancora soddisfatto di quanto è stato annunciato. $IREN non solo ha ottenuto finanziamenti GPU a tassi molto bassi, ma ha anche annunciato un nuovo sito da 1,6 GW in Oklahoma, rendendolo il loro sito più grande fino ad oggi. Il vantaggio di $IREN nella capacità di potenza garantita continua ad ampliarsi, e col tempo il valore di ciò diventerà ovvio, anche se oggi potrebbe non sembrare così. Ora non vedo l'ora di ascoltare la call sugli utili, che analizzerò in dettaglio per i miei abbonati di Substack nei prossimi giorni. Non lasciare che la tua testa si abbassi. C'è ancora molto da aspettarsi. Saluti! ✌️