L'azione del prezzo di $IREN dopo il rilascio degli utili è brutta. Il mercato sembra stia facendo i capricci per due motivi: nessun nuovo annuncio di accordi con hyperscaler e un grande scostamento rispetto alle aspettative EPS degli analisti. 1) Nessun annuncio di nuovi accordi con hyperscaler è deludente, ma con il sito di Sweetwater che sarà attivato tra un paio di mesi, è chiaro per me che $IREN firmerà un nuovo accordo al più tardi entro l'inizio del Q2. 2) Il mancato raggiungimento dell'EPS non è rilevante per me. A me interessa solo il potere di guadagno futuro di $IREN dal suo segmento AI e HPC. Le entrate del Q4 di $IREN consistevano ancora principalmente in operazioni di mining, il che avrebbe dovuto essere ovvio a ogni analista. Nel frattempo, l'azienda sta investendo attivamente nella sua divisione cloud, il che sta aumentando le spese SG&A rispetto alle entrate. Da una prospettiva di P&L, non c'è nulla di cui preoccuparmi. Ho fatto ampi modelli sull'economia dell'accordo di $IREN con $MSFT (pubblicato ai miei abbonati) e ho concluso che $IREN dovrebbe generare ben oltre $100 milioni all'anno in reddito netto dopo le tasse da questa partnership. In effetti, l'accordo sembra ancora migliore oggi, con $IREN che ottiene un interesse inferiore al 6% sul suo debito GPU, il che è incredibilmente impressionante. I costi del debito di $CRWV sono più vicini al 10%. In generale, sono ancora soddisfatto di quanto è stato annunciato. $IREN non solo ha ottenuto finanziamenti GPU a tassi molto bassi, ma ha anche annunciato un nuovo sito da 1,6 GW in Oklahoma, rendendolo il loro sito più grande fino ad oggi. Il vantaggio di $IREN nella capacità di potenza garantita continua ad ampliarsi, e col tempo il valore di ciò diventerà ovvio, anche se oggi potrebbe non sembrare così. Ora non vedo l'ora di ascoltare la call sugli utili, che analizzerò in dettaglio per i miei abbonati di Substack nei prossimi giorni. Non lasciare che la tua testa si abbassi. C'è ancora molto da aspettarsi. Saluti! ✌️

$IREN annuncerà un nuovo accordo domani? $IREN ha annunciato il suo accordo con $MSFT alcuni giorni prima della sua precedente chiamata sugli utili. Naturalmente, molti investitori si aspettavano lo stesso schema questa volta. Eppure eccoci qui, il giorno prima degli utili, e nulla è stato annunciato. Personalmente, non mi aspettavo che nuovi accordi venissero annunciati nello stesso modo in cui sono stati annunciati l'ultima volta. Dato l'andamento del prezzo di $IREN dopo la precedente chiamata sugli utili, ero abbastanza sicuro che la direzione avrebbe cambiato strategia. O annunciano un nuovo accordo indipendentemente dagli utili, cioè nelle settimane prima o dopo la chiamata, oppure lo annunciano il giorno stesso degli utili. Ricorda che $CIFR, $CORZ, $WULF, $APLD, $GLXY, $CRWV e $NBIS hanno tutti annunciato importanti accordi e partnership durante gli eventi sugli utili. Sincronizzare gli accordi con le comunicazioni sugli utili sembra essere l'approccio IR più comune in questo settore. Dobbiamo anche ricordare che $IREN ha anticipato la data degli utili del Q4 di diverse settimane, il che potrebbe essere un indizio di per sé. In generale, le aziende pubbliche spesso spostano le date degli utili per allinearsi meglio con importanti comunicazioni. Secondo le regole della SEC, le aziende hanno 4 giorni lavorativi per divulgare informazioni materiali. Non escluderei la possibilità che $IREN abbia anticipato la data degli utili per allinearsi con la settimana in cui potrebbero firmare un nuovo accordo, simile a quanto fatto da altri attori del settore in passato. Detto ciò, non ho una sfera di cristallo e non speculerò su cosa potrebbe rivelare la direzione domani. Tuttavia, sono fiducioso che consegneranno. Non vedo l'ora della chiamata di domani! PS: Azione di prezzo brutale oggi. Ma come investitori a lungo termine, non dovremmo farci distrarre dal rumore. Fondamentalmente, nulla è cambiato oggi...

La crescita esponenziale di $IREN è qualcosa da vedere. Da circa $3,5 milioni di entrate mensili a gennaio 2023 a quasi $80 milioni ad agosto 2025… questa azienda sta vivendo un periodo generazionale. Solo l'accordo con $MSFT porterà circa $162 milioni di entrate mensili. Aggiungendo un paio di ulteriori accordi con hyperscaler, potremmo facilmente vedere $IREN superare i $500 milioni al MESE già dal prossimo anno. Questa è una vera crescita esponenziale. Certo, le entrate non sono tutto. Un'azienda deve essere redditizia affinché quelle entrate abbiano importanza. Ma con margini di reddito netto previsti intorno al ~10% nel breve termine, sono fiducioso che $IREN genererà un valore sostanziale per gli azionisti nel tempo.