決算発表後の価格動$IRENは厳しいものです。 市場は2つの理由で騒いでいるようです。新たなハイパースケーラー契約の発表がないこと、そしてアナリストのEPS期待に大きく外れていることです。 1) 新たなハイパースケーラー契約の発表はないのは残念ですが、Sweetwaterサイトがあと数ヶ月で活気づくことから、遅くとも第2四半期初めには新契約を締結する$IRENが明らかです。 2) EPSのミスは私にとっては関係ありません。私が気にするのは、$IRENのAIとHPC分野からの将来の収益力だけです。$IRENの第4四半期の収益は依然として主に鉱業事業で構成されており、これはすべてのアナリストにとって明白なことだった。 一方で、同社はクラウド部門への積極的な投資を進めており、SG&Aの売上高を推しています。 損益計算の観点からは、特に心配していることはありません。私は$IRENの$MSFT取引の経済性を徹底的にモデリングし(私のサブに公開しています)、このパートナーシップからは税引き後の純利益が年間1億ドルを大きく超える$IRENと結論づけました。 実際、この取引はさらに良い形で、$IRENはGPU債務に対して6%未満の利息を確保しており、これは非常に印象的なことです。$CRWVなどの企業は債務コストが約10%に近づいています。 全体的に、発表された内容には満足しています。$IRENは非常に低金利でGPU資金調達を確保しただけでなく、オクラホマ州に1.6GWの新しいサイトを発表し、これまでで最大のサイトとなりました。 $IRENの安全な電力容量におけるリードは拡大し続けており、時間が経つにつれてその価値は明らかになるでしょう。たとえ今日はそう感じられなくても。 今は決算電話会議を非常に楽しみにしており、今後数日間でSubstackの加入者向けに詳細に分析する予定です。 頭を下げるな。まだ楽しみなことはたくさんあります。乾杯!✌️