Populaire onderwerpen
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
DeFi Andree
DeFi-onderzoeker | On-chain gegevens
@pendle_fi & @ethena_labs maxi
Yield genererende stablecoins hebben zojuist $1,34 miljard uitgekeerd.
Crypto mint niet alleen stablecoins meer. Het exporteert rendement.
Dit is geen kortetermijnverhaal. Het is een structurele verschuiving in waar contant geld wil zitten.
Kijk naar de verdeling:
- sUSDe leidt met 34,9 procent van alle uitgekeerde rendementen
- sUSDS volgt met 13,4 procent
- Tokenized fondsen zijn hier ook BUIDL 8,5 procent USYC 3,5 procent
> Dus waar zit het echte vliegwiel?
Creëer rendement → tokenize rendement → prijs de curve → collateralize → leen → loop terug in het systeem
Dit is een rendement rail. En zodra een rail door de markt wordt geaccepteerd, begint het zelf liquiditeit aan te trekken.
> Als er al $1,34 miljard is uitgekeerd, geeft dat aan:
Rendement wordt nu genoeg vertrouwd om als contant geld te worden gehouden.
Rendement is vloeibaar genoeg om verpakt, verhandeld en gebruikt te worden als onderpand.
> Wie drijft de rail?
Uitgevers creëren het rendement @ethena @SkyEcosystem @maplefinance @BlackRock @circle
Leningsrails transformeren het in kredietvraag @aave @Morpho
Rendementsmarkten prijzen het in een curve die mensen kunnen vastzetten of verhandelen @pendle_fi
➥ Stablecoins schalen waar ze tegen geleend kunnen worden en waar rendement geprijsd kan worden.
Bron: @stablewatchHQ
14
Ethena heeft meer dan 50% van de Pendle TVL gedomineerd gedurende bijna 1,5 jaar
@pendle_fi = de vaste-inkomstenlaag voor het @Ethena_Eco ecosysteem.
Dit is geen kortetermijnverhaal. Het is een structurele verschuiving in kapitaalstromen ↴↴↴
Kijk naar de grafiek:
> Eind 2024 → 2026, Ethena heeft consequent meer dan 50% van de totale Pendle TVL vastgelegd, met een piek rond ~70%
> Zelfs tijdens marktcorrecties hield zijn dominantie de toppositie vast
Dus waar zit het echte vliegwiel?
Basisopbrengst → tokeniseer opbrengst → kredietlaag → keer terug in het systeem
Dit is een opbrengstrail. En zodra een rail door de markt wordt geaccepteerd, begint het zelf liquiditeit aan te trekken
Als de dominantie bijna 18 maanden aanhoudt, geeft dit aan:
> Institutioneel kapitaal begint dit systeem te vertrouwen.
> Opbrengst wordt als voorspelbaar genoeg beschouwd om getokeniseerd te worden
➥ Dit is infrastructuur die de markt heeft gekozen.
29
92% van PT-sUSDe 7MEI2026 zit in Aave
Mensen houden ervan om naar APY te kijken
Maar als je wilt weten wat de markt daadwerkelijk gebruikt, kijk dan waar de onderpand zich bevindt ↷
▸ Totale PT-sUSDe 7MEI2026 aanbod: ~345,9M
▸ Beheerd door Aave: ~319,8M → ~92% van het aanbod zit in de kredietlaag
PT is niet langer iets dat je gewoon vasthoudt. Het is onderpand
Dit is de flow:
Stake $USDe (Ethena) → Koop PT (Pendle) → Stort PT (Aave) → Leen stabiel → Loop / hedge
▸ @ethena = de opbrengstmotor
▸ @pendle_fi = de uitgevende instantie voor vaste inkomsten
▸ @aave = de kredietlaag
➥ Deze stack is geen experiment meer, de markt heeft het gevalideerd en gebruikt het echt.
7 jan 2026
Pendle x Aave x Ethena x Plasma | De Stablecoin Fixed-Income Stack
Aave onboarding PT-USDe & PT-sUSDe (09APR2026) naar de Aave V3 Plasma Instance illustreert een onberispelijke DeFi-stack:
Venue → krediet → vaste inkomsten → opbrengstbron → Schaalbare on-chain opbrengstrails met veiligheidsmaatregelen en gebouwd om rollover-vriendelijk te zijn
---
① @ethena_labs = Yield Engine (USDe/sUSDe): De onderliggende opbrengstgenerator. $USDe → staken → $sUSDe, dat vervolgens door Pendle wordt verpakt in PT/YT om in de kredietlaag te pluggen
② @pendle_fi = Vaste Inkomsten Wrapper: Stript opbrengstdragende activa in PT, waardoor een obligatie-achtige blootstelling ontstaat (afgeprijsd op basis van de tijd tot vervaldatum), waardoor de markt een impliciete vaste rente kan prijzen
③ @aave = Kredietlaag (Aanbod/Lening): De laag die PT omzet in krediet, waardoor aanbod/lening, rente markten, liquidaties en risicobeheer mogelijk worden
④ @Plasma = Venue / Afwikkelingslaag: Functies als de afwikkelingsrail voor stablecoinstromen. Wanneer stablecoin liquiditeit zich concentreert op een specifieke venue, creëren de bovenliggende DeFi-primitieven (krediet, vaste inkomsten) enorme kansen voor TVL-uitbreiding
---
Caps werden snel gevuld (specifiek PT-sUSDe die op dag één 100% bereikte) de vraag is echt en gevalideerd
Dit is een zeer schaalbare opbrengstrailstack. Als marktprijsstelling + prikkels op één lijn liggen, kan de impliciete APY ~34% bereiken
➥ Deze cyclus draait het spel niet alleen om APY. Het gaat erom wie de infrastructuur bezit om ruwe opbrengst om te zetten in bruikbaar krediet via krachtige integraties zoals deze.
20
Boven
Positie
Favorieten