Outra coisa interessante que aprendi conversando com curadores em Denver é que os oráculos NAV para RWAs não são tão arriscados quanto eu pensava. Para quem ainda está se atualizando, a maioria das RWAs tem "risco de duração", o que basicamente significa que você não pode resgatá-las ou liquidá-las imediatamente. Na verdade, se você é um usuário regular de DeFi (DeFi Standard), não pode resgatá-los de jeito nenhum. Apenas alguém ou alguma instituição que tenha KYC/KYB com o emissor da RWA pode resgatar o ativo pelo valor subjacente, e muitas vezes isso leva pelo menos dias, mas frequentemente semanas a meses. Então, minha suposição (errada) era que os oráculos NAV eram perigosos porque você tem garantia inerentemente ilíquida, então teria que confiar nas taxas de mercado e na liquidez onchain, que para RWAs é absurdamente fraca em relação ao TVL. Mas o que aprendi é que curadores, tanto os KYB quanto trabalham diretamente com liquidantes com KYB para garantir que todas as RWAs possam ser resgatadas/liquidadas no NAV, se necessário, e eles não dependem realmente das taxas de mercado. Uma observação rápida: protocolos como @infiniFi estão perfeitamente posicionados para atuar como liquidantes para RWAs porque conseguem gerenciar exposição por duração, já que seu sistema foi projetado especificamente para proteger riscos de duração. É um nicho que pouquíssimos outros protocolos poderiam aproveitar. E Morpho facilita tudo isso, o que é muito elegante. Mas também significa que curadores estão fazendo muito mais underwriting do que você imagina, e se você tem um curador despreocupado que não sabe o que está fazendo, você pode ficar realmente arrasado. Um agradecimento para times como @SteakhouseFi e @gauntlet_xyz que realmente tornam esses mercados mais seguros para o alavancagem leiga.