excelente artigo do JPM sobre os próximos IPOs da OpenAI, Anthropic e SpaceX este ano, mostrando que os temores de mercados que quebram o excesso de oferta estão extremamente exagerados. eles fazem uma regressão para estimar que US$ 2,7 trilhões em avaliações combinadas de IPOs devem = US$ 90 bilhões em emissão de ações (contra US$ 209 bilhões arrecadados no total no ano passado) 1. $90 bilhões = 1 mês de atividade de compra no varejo 2. isso vai afastar outras atividades de IPO 3. As recompras estão saudáveis e registrando novamente US$ 1,6 trilhão/ano globalmente. O medo de redução de recompras por hiperescaladores provavelmente é exagerado, há pouca corralação entre FCF e recompras.