A Databricks começou mais tarde. Construiu uma arquitetura mais complexa. Focou em dados não estruturados; imagens, documentos, logs, áudio. Embora vastos dentro da empresa, esses dados historicamente produziram pouco insight. Difíceis de processar. Bagunçados demais para consultar. Caros demais para armazenar em formatos que importavam. A Snowflake fez a aposta oposta. Dados estruturados. Tabelas limpas. Consultas SQL que rodavam rápido e retornavam respostas que os executivos podiam ler. O mercado concordou. A Snowflake tornou-se pública com uma avaliação de $70 bilhões. A Databricks levantou rodadas privadas a metade disso. Então a IA chegou. De repente, os dados que eram bagunçados demais para consultar tornaram-se os dados que os modelos precisavam para treinar. Dados não estruturados não eram um passivo. Eram o ativo. A Databricks superou a Snowflake em receita. Há dois anos, a Snowflake liderava por $220 milhões por trimestre. Hoje, a Databricks lidera por $120 milhões. A taxa de crescimento da Databricks está acelerando em escala, de 50% para 55% para 65% ano após ano. Taxas de crescimento não aceleram com $5 bilhões em receita. A transição aconteceu porque a IA é uma transição arquitetônica, não uma adição de recurso. A maioria dos dados empresariais nunca entrou na Snowflake. Ficou no armazenamento de objetos, não estruturados, esperando. A Databricks construiu ferramentas para usá-los lá. Nenhuma migração necessária.

O Databricks SQL, o seu ataque direto ao negócio central da Snowflake, cresceu de 100 milhões para 1 bilhão em menos de três anos. Os produtos de IA estão a crescer ainda mais rápido. O Lakebase, a sua base de dados sem servidor para agentes de IA, tem seis meses e já está a crescer duas vezes mais rápido do que o armazenamento de dados. A Snowflake vê a ameaça. Lançaram o Intelligence, assinaram milhares de clientes, fecharam parcerias de 200 milhões com a OpenAI e a Anthropic. O CEO Sridhar Ramaswamy está a apostar que a empresa pode alcançar.

Até o FY27, a diferença se amplia ainda mais. A Databricks projeta $8,9 bilhões. A Snowflake orienta para $5,7 bilhões.