Algumas narrativas estão a chamar o cripto de um refúgio seguro. Os dados dizem o contrário. Aqui está a análise completa da Elfa sobre o petróleo e o cripto em meio ao conflito no Oriente Médio.

TLDR - O petróleo provavelmente continuará elevado e volátil enquanto o conflito persistir ou ameaçar as rotas de abastecimento. - O Crypto, especialmente os blue chips, está sob pressão à medida que os investidores reduzem riscos, mas pode recuperar se o conflito for contido e o apetite por risco retornar. - Uma nova escalada ou ataques diretos a infraestruturas podem desencadear movimentos mais acentuados em ambos os mercados, com o crypto provavelmente a seguir o sentimento de risco mais amplo em vez de atuar como um porto seguro.

O petróleo moveu-se primeiro. O Brent e o WTI subiram até 13%, ultrapassando os $80, devido a receios de interrupções no Estreito de Ormuz. A OPEC+ está a considerar um aumento da produção, mas interrupções físicas limitariam o seu efeito. Historicamente, estes picos são acentuados. Eles desaparecem se a infraestrutura se mantiver intacta.

As criptomoedas não se comportaram como um porto seguro. O Bitcoin caiu abaixo de $64,000 no auge do conflito, enquanto os traders reduziram riscos e buscaram liquidez. As blue chips ainda são tratadas como ativos de risco. A narrativa de porto seguro não é o que os dados mostram neste momento.

O problema macro agrava a situação. O aumento dos preços do petróleo significa pressão inflacionária. Pressão inflacionária significa rendimentos mais altos. Rendimentos mais altos significam um ambiente mais difícil para todos os ativos de risco, incluindo cripto. Os traders estão em modo de espera.

Três coisas a observar: 1) Se as principais infraestruturas de petróleo são atingidas 2) Se o BTC mantém o suporte chave 3) Se o apetite por risco retorna à medida que o conflito é contido