Ethena a dominat >50% din Pendle TVL timp de aproape 1,5 ani @pendle_fi = stratul de venit fix pentru ecosistemul @Ethena_Eco. Aceasta nu este o narațiune pe termen scurt. Este o schimbare structurală a fluxurilor de capital ↴↴↴ Uită-te la grafic: > sfârșitul anului 2024 → 2026, Ethena a capturat constant peste 50% din totalul Pendle TVL, atingând un vârf de aproximativ ~70% > Chiar și în timpul scăderii pieței, dominația sa a menținut poziția de top Deci, unde se află adevăratul volant? Randamentul de bază → tokenizează randamentul → stratul de credit → reintră în sistem Aceasta este o șină de randament. Și odată ce o bară este acceptată de piață, începe să atragă lichiditate pe cont propriu Dacă dominanța persistă aproape 18 luni, semnalează: > Capitalul instituțional începe să aibă încredere în această structură. > Randamentul este considerat suficient de previzibil pentru a fi tokenizat ➥ Aceasta este infrastructura aleasă de piață.