Subiecte populare
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
DeFi Andree
Cercetător DeFi | Date on-chain
@pendle_fi & @ethena_labs maxi
Stablecoin-urile cu randament tocmai au plătit 1,34 miliarde de dolari.
Crypto nu mai înseamnă doar să bați grajduri. Exportă randament.
Aceasta nu este o narațiune pe termen scurt. Este o schimbare structurală în ceea ce privește locul unde vrea să se așeze banii.
Uită-te la detaliu:
- sUSDe conduce cu 34,9% din tot randamentul plătit
- sUSDS urmează cu 13,4%
- Fondurile tokenizate sunt disponibile și BUIDL 8,5% USYC 3,5%
> Deci unde se află adevăratul volant?
Creează randament → tokenizează randamentul → prețuiește curba → colateralizează → împrumută → buclă înapoi în sistem
Aceasta este o șină de randament. Și odată ce o bară este acceptată de piață, începe să atragă lichiditate pe cont propriu
> Dacă 1,34 miliarde de dolari au fost deja plătiți, semnalează:
Randamentul este acum suficient de de încredere pentru a fi deținut ca numerar
Randamentul este suficient de lichid pentru a fi ambalat, tranzacționat și folosit ca garanție
> Cine alimentează șina?
Emitenții creează randamentul @ethena @SkyEcosystem @maplefinance @BlackRock @circle
Liniile de creditare transformă acest lucru într-o cerere de credit @aave @Morpho
Piețele de randament îl prețuiesc într-o curbă pe care oamenii o pot bloca sau tranzacționa @pendle_fi
➥ Stablecoin-urile scalează acolo unde pot fi împrumutate și unde randamentul poate fi evaluat
Sursa: @stablewatchHQ
41
Ethena a dominat >50% din Pendle TVL timp de aproape 1,5 ani
@pendle_fi = stratul de venit fix pentru ecosistemul @Ethena_Eco.
Aceasta nu este o narațiune pe termen scurt. Este o schimbare structurală a fluxurilor de capital ↴↴↴
Uită-te la grafic:
> sfârșitul anului 2024 → 2026, Ethena a capturat constant peste 50% din totalul Pendle TVL, atingând un vârf de aproximativ ~70%
> Chiar și în timpul scăderii pieței, dominația sa a menținut poziția de top
Deci, unde se află adevăratul volant?
Randamentul de bază → tokenizează randamentul → stratul de credit → reintră în sistem
Aceasta este o șină de randament. Și odată ce o bară este acceptată de piață, începe să atragă lichiditate pe cont propriu
Dacă dominanța persistă aproape 18 luni, semnalează:
> Capitalul instituțional începe să aibă încredere în această structură.
> Randamentul este considerat suficient de previzibil pentru a fi tokenizat
➥ Aceasta este infrastructura aleasă de piață.
57
92% din PT-sUSDe 7MAY2026 se află în Aave
Oamenilor le place să se uite la APY
Dar dacă vrei să știi ce folosește de fapt piața, uită-te unde se află garanția ↷
▸ Total PT-sUSDe 7MAI2026: ~345,9M
▸ Administrat de Aave: ~319,8M → ~92% din aprovizionare se află în stratul de credit
Fizioterapia nu mai este ceva ce pur și simplu ții. Este o garanție
Acesta este fluxul:
Stake $USDe (Ethena) → Cumpără PT (Pendle) → Depune PT (Aave) → Împrumută stabil → Buclă / hedge
▸ @ethena = motorul de randament
▸ @pendle_fi = emițătorul cu venit fix
▸ @aave = stratul de credite
➥ Această stivă nu mai este un experiment, piața a validat-o și o folosește pe bune.
7 ian. 2026
Pendle x Aave x Ethena x Plasma | Stack-ul cu venit fix cu stablecoin-uri
Integrarea Aave a PT-USDe & PT-sUSDe (09APR2026) către Instanța Plasma Aave V3 ilustrează un stack DeFi impecabil:
Locația → credit → venit fix → sursă de randament → Șine scalabile onchain cu balustradă și construite pentru a fi prietenoase cu răsturnări
---
(1) @ethena_labs = Motorul de randament (USDe/sUSDe): Generatorul de randament de bază. $USDe → → $sUSDe de stake, care este apoi ambalat de Pendle în PT/YT pentru a fi integrat în stratul de credite
(2) @pendle_fi = Înveliș cu venit fix: Retrage activele cu randament în PT, creând expunere asemănătoare obligațiunilor (actualizată în funcție de timpul până la scadență), permițând pieței să evalueze o rată fixă implicită
(3) @aave = Stratul de Credit (Ofertă/Împrumut): Stratul care transformă PT în credit, permițând oferta/împrumutul, piețele ratelor dobânzilor, lichidările și gestionarea riscului
(4) @Plasma = Locul / Stratul de decontare: Funcționează ca șine de decontare pentru fluxurile de stablecoin. Când lichiditatea stablecoin-urilor se concentrează pe un anumit domeniu, primitivele DeFi de nivel superior (credit, venit fix) creează oportunități uriașe pentru extinderea TVL
---
Plafonările s-au umplut rapid (în special PT-sUSDe atingând 100% în prima zi), cererea este reală și validată
Aceasta este o coadă de șină de curgere foarte scalabilă. Dacă prețurile de piață + stimulentele se aliniază, APY-ul implicit ar putea ajunge la ~34%
➥ În acest ciclu, jocul nu este doar despre APY. Este vorba despre cine deține infrastructura pentru a transforma randamentul brut în credit utilizabil prin integrări puternice ca aceasta
46
Limită superioară
Clasament
Favorite