Os maxis HL estão a viver em negação e ilusão. @HyperliquidX OI, TVL e Receita têm estado numa lenta tendência de queda desde o verão (…) A Receita é a métrica mais importante para um DEX. Não deves basear as tuas suposições no que aconteceu no último ano… o ambiente mudou há alguns meses, com concorrentes reais a oferecer o mesmo serviço a custos mais baixos. (@Lighter_xyz @extendedapp) Estamos a entrar num período emocionante, Não importa o que aconteça, a concorrência está a aumentar, os utilizadores só beneficiarão com isso, e os DEXs tornar-se-ão muito mais competitivos em relação aos CEXs, o que é do interesse de todos nós.

Vamos avançar 12–24 meses e assumir que não há programas de incentivo em lugar nenhum. Um novo usuário que nunca tocou em um perp DEX qual você acha que eles escolherão? Um usuário existente - eles ficarão onde estão agora, ou mudarão para a opção mais barata e eficiente? Por "mais barata" quero dizer o custo total de execução, não as exchanges de "0 taxas" onde a liquidez, os spreads e a volatilidade tornam o custo real muito mais alto no geral. A tendência já é visível: @Lighter_xyz ou mesmo T2 DEXes (@extendedapp) oferecem custos de execução mais baratos no geral e estão aumentando suas métricas a cada mês, - isso é um fato. Se você acha que essas plataformas vão desaparecer e que todos simplesmente "voltarão" para HL, você está vivendo em uma ilusão - não há explicação lógica para isso agora. Claro, muitas delas vão desaparecer, mas haverá de 3 a 5 vencedores que competirão entre si por traders. HL ainda tem um OI e TVL massivos, mas isso pode mudar muito rapidamente se negociar em outros lugares continuar sendo mais barato. Acho que @HyperliquidX precisa reduzir suas taxas para se manter competitivo ou recompensar os traders para que tenham um motivo real para ficar (essencialmente, isso é a mesma coisa no geral)

A questão à qual ainda não recebi uma resposta substancial (lógica) é esta: como é que a enorme receita da @HyperliquidX é sustentável a longo prazo? Se reduzirem as taxas de negociação, a receita obviamente diminuirá (a menos que o número de utilizadores de DEX cresça de forma massiva — mas mesmo assim, a dominância da HL sobre outros DEXs ainda poderia encolher). Se não reduzirem as taxas extremamente altas atualmente, por que razão alguém ficaria na HL além das emoções e lealdade a longo prazo? Se mantiverem as taxas extremamente altas, na minha opinião, a única solução lógica continua a ser o lançamento do S3 — caso contrário, não há explicação racional para continuar a usá-la. Peço desculpa se ofendi alguém hoje, mas como detentor de HYPE, acho que esta é uma questão muito legítima.